Finančné potreby Slovenska v roku 2026
Celkové finančné potreby Slovenska pre rok 2026 sa odhadujú na 10 miliárd eur. Tento objem je výsledkom kombinácie schváleného deficitu štátneho rozpočtu vo výške 5,1 miliardy eur a splatného dlhu vo výške 4,9 miliardy eur. Riaditeľ Agentúry pre riadenie dlhu a likvidity (ARDAL) Daniel Bytčánek informoval, že táto suma je kľúčová pre zabezpečenie stabilných financií krajiny.
Strategie financovania
ARDAL plánuje získať približne polovicu tejto sumy prostredníctvom pravidelných mesačných aukcií štátnych dlhopisov. Zvyšnú časť financií agentúra zakúpi prostredníctvom syndikovaných predajov, kde bude spolupracovať so skupinou bánk. Tento prístup je potvrdený v Správe o činnosti za rok 2025 a výhľade na rok 2026, ktorú agentúra zverejnila.
Rizikové parametre a politika správy dlhu
Ako konštatuje správa, rizikové parametre slovenského dlhového portfólia sú na veľmi dobrej úrovni. Slovensko má priaznivý profil splatností dlhopisov a dostatočnú likviditnú rezervu, ktorá mu má pomôcť čeliť potenciálnym trhovým rizikám. Priemerná splatnosť dlhu Slovenska zodpovedá štandardom krajín OECD, čím si krajina zabezpečuje stabilitu na medzinárodnom trhu.
Splatnosť dlhopisov a vládne úvery
V roku 2026 sa budú splácať celkovo štyri dlhopisy, ktorých nominálne hodnoty sa pohybujú od 0,27 miliardy eur, čo predstavuje dlhopis predávaný v nórskych korunách, až po 1,5 miliardy eur. Okrem dlhopisov agentúra očakáva aj splatenie vládnych úverov vo výške 350 miliónov eur, ktoré boli poskytnuté medzinárodnými inštitúciami.
Programy emisií a predaj dlhopisov občanom
ARDAL plánuje organizovať štandardné aukcie každý tretí pondelok v mesiaci, pokiaľ sa nejedná o mesiace júl, august a december. Na aukciách budú investorom ponúkať štyri dlhopisy z aktuálneho portfólia. Okrem toho sa diskutuje o predaji dvoch emisií pre bežných občanov a o možnosti vydania dlhopisu v švajčiarskych frankoch, avšak s menším objemom.
Možnosti získavania zdrojov
Okrem peňazí z emisií dlhopisov bude ARDAL zvažovať aj prípadné úvery od medzinárodných inštitúcií, vrátane úverov určených na obranu z programu SAFE. Tieto úvery budú akceptované jedine za podmienky, že ich podmienky budú výhodnejšie než podmienky na vydanie dlhopisov. ARDAL sa bude vo svojej praxi riadiť aktuálnou situáciou na trhu a podľa potreby prispeje k získavaniu potrebných financií prostredníctvom rôznych nástrojov.
